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概览

1. 经济数据略显走弱 + 激进关税政策弱于预期，美债收益率、美元指数受挫；
2. “AI之都” + “Stargate” 项目 助力美股表现，标普再刷历史新高；
3. 欧元区1月PMI数据强于预期，德、法领跑年内发达国家股票指数表现；
4. 日本央行如期加息并上调25年CPI预测，政策利率上升至过去18年来最高水平；
5. 关税及降息不确定性导致的避险情绪推高黄金价格。

美国宏观

1. PMI

   1. S&P Markit 制造业PMI为 50.1，高于市场预期的 49.8和前值的 49.4，2024年7月以来重回50荣枯线；

   2. 服务业PMI为 52.8，大幅不及市场预期的 56.5和前值的 56.8，2024年4月以来最低水平；

   3. 综合PMI为 52.4，大幅不及市场预期的55.6和前值的55.4；

      

2. 初请失业人数

   1. 1月18日当周，初请失业金人数 22.3万，略高于市场预期的22万，以及前值的21.7万；

   2. 续请失业金人数增加46,000达到189.9万，为2021年11月以来的最高水平；

      

3. 美债收益率

   1. 周跌 0.26%，30天涨 1.00%，年内涨 1.45%

      

4. 降息预测

   1. 根据FedWatch数据，市场预测年内降息25bp的概率为86.1%，降息50bp的概率为53.3%；

      

日本宏观

1. 议息会议

   1. 日本央行如期将货币政策利率从0.25%提升至0.5%，为2007年2月以来最大幅度；

      

欧洲宏观

1. PMI

   1. 欧元区1月制造业PMI为 46.1，超过市场预期的 45.4和前值的 45.1；

   2. 1月综合PMI为 50.2，超过市场预期的 49.7和前值的 49.6，2024年8月以来重回50荣枯线以上；

      

全球股市

1. 全球市场

   1. 全球主要股指收获年内收涨，欧洲股市年内表现优异；

      

2. 美国市场

   1. S&P500 行业表现

      

   2. 跟踪标的表现

      

外汇市场

1. 美元指数（7天图）：基金关税政策暂未推进 + 口头施压美联储大幅降息拖累美元指数表现。周跌 1.77%，30天涨 0.65%，年内跌 0.98%；

   

2. 美元兑欧元（7天图）：美元兑欧元周跌 2.11%，30天跌 0.87%，年内跌 1.32%；

   

3. 美元兑日元（7天图）：日央行加息指引支撑日元周内走强。美元兑日元周跌 0.20%，30天跌 0.86%，年内跌 0.87%；

   

4. 美元兑瑞郎（7天图）：美元兑瑞郎周跌 0.78%，30天涨 0.68%，年内跌 0.05%；

   

大宗

1. **黄金：**特朗普上任后政策不确定性 + 对美国政府债务水平过高的担忧共同推高黄金价格 。周涨 2.51%，30天涨 5.95%，年内涨 5.55%；

   

2. **原油（WTI） ：**页岩油扩产在即 + OPEC被特朗普要求降低价油价导致市场情绪低迷 。周跌 4.17%，30天涨 6.35%，年内涨 3.91%；

   

3. 铜：宏观因素引领短期波动，铜价宽幅震荡，静待 FOMC 利好话术催化 。

   

加密市场

1. 市场热点
   1. Trump正式上任，在就职演讲中并未提及加密市场，市场反应相对较弱，BTC最高来到110,000之后回调接近10%，最低来到100,000附近。Trump家族在其上任前发布的$TRUMP和$MELANIA 在周内也出现了流动性枯竭的情况，TRUMP连续六日下跌，周内跌幅60%。未来市场将押注BTC的政府储备，撤销限制性法规如 SAB 121，引导传统金融机构参与加密市场等事件，在Trump上任的前100天将是比较重要的时间节点；