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  1. 美国宏观数据

    1. FOMC会议

      1. 基准利率维持5.25%-5.5%区间；The Committee judges that the risks to achieving its employment and inflation goals have moved toward better balance over the past year. The economic outlook is uncertain, and the Committee remains highly attentive to inflation risks.In support of its goals, the Committee decided to maintain the target range for the federal funds rate at 5-1/4 to 5-1/2 percent.
      2. 6月开始月度缩表上限从950亿美元（600亿 国债+350亿 MBS）放缓至600亿美元（250亿国债+350亿MBS），超过MBS上限的本金收入将再投资到国债市场；Beginning in June, the Committee will slow the pace of decline of its securities holdings by reducing the monthly redemption cap on Treasury securities from $60 billion to $25 billion. The Committee will maintain the monthly redemption cap on agency debt and agency mortgage backed securities at $35 billion and will reinvest any principal payments in excess of this cap into Treasury securities.
      3. 记者会问答：关于加息事宜，鲍威尔回复 “Unlikely. Focusing on how long to keep policy restrictive instead of considering raising rates”.

    2. **【降息利好数据】**PMI回落至收缩区间，产需回落，物价上升

      1. 美国4月ISM制造业PMI 49.2%，前值50.3%;

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      2. 4月，生产和新订单指数分别为51.3%和49.1%，分别较上月下滑3.3%和2.3%。物价指数*（该指数用于衡量材料和其他投入成本）*60.9%，较上月上升5.1%；

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    3. **【降息利好数据】**失业率上升超市场预期

      1. 4月失业率意外升至3.9%，市场预期维持3.8%不变；

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    4. **【降息利好数据】**非农就业新增低于预期

      1. 4月季调后非农就业人口录得增长17.5万人，增幅为2023年10月来新低，不及预期的24.3万人和前值30.3万人；

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    5. 美债收益率

      1. 本周失业率、非农就业等利好降息数据发布，叠加鲍威尔基本否认了美联储再次加息的可能，进一步限制了美债利率的上行空间。受此影响，10年期美债收益率周内跌 3.07%至4.512%，30内涨3.84%，年内张 16.71%；

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    6. 降息预测

      1. 2024年度剩余5次FOMC会议，鉴于非农就业回落是联储点名的降息条件之一，4月非农新增就业超预期回落，9月降息概率由前一周的57.4% 上升至 67.4%；

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      2. 如果非农走弱趋势延续或通胀重新下行，例如非农就业回落至15万以下、失业率升至4%以上，在7月开启降息周期仍有可能。

  2. 欧元区宏观数据

    1. 强于预期的经济增速，摆脱技术性衰退困扰

      1. 欧元区第一季度GDP环比增长0.3%，较第四季度的-0.1%有所回升，超过0.1%的增长预期；

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    2. 核心通胀超预期，但整体呈下降趋势

      1. 欧元区4月CPI同比上涨2.4%，和预期、前值保持一致；
      2. 剔除食品和能源的核心CPI同比上涨2.7%，略超预期的2.6%，前值2.9%；

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  3. 全球股市

    1. 概览：除德国DAX、法国CAC外，其他主要指数继续上涨行情。其中，恒生科技以6.8%单周上涨连续2周领跑全球主要指数，年内涨幅已回正；

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    2. 美国市场

      1. 中国区销量超预期 + 服务营收同比双位数上涨 + 分红提高 + 巨额回购计划，苹果周内涨幅领跑G7；
      2. 尽管Q1营收低于预期且同比下滑9%，净利润低于预期且同比下滑55%，但马斯克访华成功（受众、降本空间增加），特斯拉单日涨15.39%，创2020年3月以来最大单日涨幅，市值增加826亿美元；

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    3. 中国市场

      1. 港股延续5月开门红势头，恒指收涨1.48%报18475.92点，录得九连涨，周涨4.67%，恒生科技指数涨2.74%，周涨6.80%；

      2. 尽管外资行上调中国市场评级，但实际上主动价值型资金尚未形成明确回流态势，港股本轮上涨主要受到南向资金驱动；

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      3. 全球主要股市中，恒生指数PE/PB全球最低，股息率却几乎最高，叠加日元大幅贬值下日股投资回报受损，或吸引资金在估值高低间切换；

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  4. 外汇市场

    1. 概览

      1. 4月CPI、PCE、零售销售数据等延迟降息数据频出（含美联储官员“鹰派”发言），市场一度出现加息担忧，助力美元指数4月领跑其他币种；
      2. 日元则受到美元指数强势 + 日本央行“鸽派”决议影响，成为4月表现最差币种；

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    2. 美元指数：美元指数周跌0.96%，30天涨0.82%，年内涨3.61%；

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    3. 欧元兑美元：欧元在经济基本面的支撑、美联储偏鸽以及就业数据疲软等因素的共同的影响下，欧元兑美元周涨0.65%，30天跌0.67%，年内跌2.56%；

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    4. 美元兑日元：4月29日，美日汇率一度突破160的整数关口，打破90年4月以来最弱日元水平，此后美日汇率突然出现了快速波动，跌破155的关口。伴随就业数据、FOMC公布偏鸽会议，美日汇率下行至153附近。美元兑日元周跌3.19%，30天涨0.87%，年内涨8.59%；

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  5. 黄金：黄金现货周跌 1.55%，30天涨 0.08%，年内涨 11.58%，已连续两周呈现下跌表现；

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  6. **WTI美国轻质原油 ：**美国上周EIA原油库存增加726.5万桶，增幅创近三个月以来最大，之前一周下降636.8万桶，另外，欧佩克4月份原油产量保持稳定，新减产计划尚未完成。共同造成原油基本面短期存在边际走弱迹象。受此影响，国际油价全线走低，WTI周跌6.67%，30天跌8.81%，年内涨 8.92%；

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加密市场

  1. 市场热点

    1. 加密市场触底反弹，周三BTC跌至56,500后因美联储排除未来加息可能的事件影响开始回升，成交量也在联储议息时放大，美元指数、美债收益率下跌，美股凌厉上涨，比特币短时间冲高回落后价格企稳；

    2. 港交所虚拟资产ETF

      1. 上线近一周，收获约21.31亿港元管理规模（约2.76亿美元），其中华夏以太币ETF管理规模达1.489亿港元，华夏比特币ETF管理规模达9.0449亿港元，均列第一位。对比来看，美国比特币现货ETF的产品，上线首日总资产仅1.3亿美元，但却有46.6亿美元交易额，6支香港加密ETF首日成交额仅为1270万美元；
      2. 需求端，内地投资人的投资路径被严格限制，以富途证券为例，要求开户方为非大陆或美国居民身份，才可进行交易，管理费方面，香港虚拟资产ETF 并不占优（IBIT、CBOE 管理费费率均在 0.25% 左右），相比美国 ETF，对于希望长期持有的机构吸引力不大；

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  2. 比特币ETF

    1. 上周，比特币现货ETF在周四前都是净流出状态，**直到周五因联储放鸽提振市场，比特币现货ETF呈现净流入。**其中，GBTC在经历比特币现货ETF上市后78个交易日以来，首次出现净流入，流入金额为3,350万美元，但其下降趋势不变，预计本周IBIT将超越GBTC成为第一大比特币ETF发行方。

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