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  1. 美国宏观数据

    1. CPI 数据：3月CPI和核心CPI环比均超预期

      1. CPI 同比 +3.5%，预期 +3.4%（2 月份 +3.2%），核心 CPI（除食品/能源）同比 +3.8%，预期 +3.7%（2 月份 +3.8%）；

      2. CPI 环比 +0.4%，预期 +0.3%（2 月份 +0.4），核心 CPI（除食品/能源）月率 +0.4%，预期 +0.3%（2 月份 +0.4%）

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      3. 从分项看，服务通胀韧性较强，是通胀超预期的主要原因；

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    2. PPI 数据

      1. 3月份PPI 同比增长2.1%，环比升幅0.2%，低于预期水平；

      2. 3月核心PPI同比增长2.4%，高于预期值2.3%，环比升幅0.2%，符合预期；

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    3. 美债收益率

      1. 连续3个月通胀超预期导致6月降息预期预冷，美债收益率连续上涨，周内涨幅2.54%至4.526%，30内涨8.02%，年内张17.07%；

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    4. 降息预测

      1. 芝商所FedWatch数据，3月CPI再次超预期，美联储6月首次降息的概率再次从53.2%下降至24.1%，，7月降息概率为50.8%，2次降息可能是今年降息预期的合理中枢；

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      2. 7月首次降息的概率为50.8%；

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  2. 欧元区经济数据

    1. 欧元区3月CPI同比增长2.4%（2021年8月以来新低），大幅低于前值2.6%以及市场预期2.5%。核心CPI同比增速更是跌至最近2年以来的新低，即2.9% vs 前值3.1%；

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    2. 欧央行会议

      1. 欧央行如期连续第5次维持利率不变，并表示欧元区通胀正在持续下滑，而如果目前趋势继续下去，降低基准利率是合适的；If the Governing Council’s updated assessment of the inflation outlook, the dynamics of underlying inflation and the strength of monetary policy transmission were to further increase its confidence that inflation is converging to the target in a sustained manner, it would be appropriate to reduce the current level of monetary policy restriction.”

  3. **中国经济数据：**CPI回升动能有限，社融新增亦较去年同期有所回落

    1. CPI

      1. 3月CPI同比增长0.1%，低于预期的0.4%，环比变动 -1%，处于历史较低水平；
      2. CPI环比变动整体出现超季节性回落，除供给因素外，内需修复有限或同样是重要原因；

    2. PPI

      1. 随着节后工业生产恢复，工业品供应相对充足，全国PPI环比下降0.1%，降幅比2月收窄；同比下降2.8%，降幅略有扩大；

    3. 出口

      1. 3月出口录得2,796.8亿美元，一季度出口总金额超8,000亿美元，均创同期历史次高；
      2. 在外需维持韧性的背景下，后续出口或将保持可观增速，并对人民币汇率形成一定支撑。

    4. 社融数据

      1. 3月社融新增4.87万亿元，人民币贷款新增3.09万亿元，社融与人民币贷款新增均较去年同期有所回落；

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    5. 机构观点

      1. Goldman Sachs发表研究报告，鉴于中国出口好于预期，上修中国一季度及全年GDP增长预测，从前值4.5%上调至5.0%，对中国2024年全年GDP增速预测也从前值4.8%上修至5.0%；
      2. Morgan Stanley将中国2024年GDP预测从先前预估的4.2%上调至4.8%，理由和高盛基本一致，即国际需求强劲，中国出口将好于预期;
      3. Asian Development Bank将中国今年GDP增速预期从此前的4.5%提高至4.8%，理由是家庭消费比预期强劲;

  4. 全球股市

    1. 概览：日经225、富时100领跑发达国家指数，越南VN30、恒生科技领跑新兴市场指数；

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    2. 美国市场 ：苹果、特斯拉本周领跑G7涨幅榜，年内仍未跑赢标普500；

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  5. 外汇市场

    1. 概览：连续3个月通胀数据超预期 + 欧央行、加拿大央行会议指向上半年启动降息，共同推动美元指数突破106近期高位，成为上周表现最好的货币；

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    2. **美元指数：**周涨1.67%，30天涨3.16%，年内涨4.53%；

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    3. **欧元兑美元：**6月启动降息，累计80基点 vs 9月启动降息，累计50基点，利差加剧欧元/美元面临进一步的下行压力。欧元兑美元周跌1.81%，30天跌2.83%，年内跌3.67%；

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    4. **美元兑瑞郎：**周涨1.45%，30天张4.01%，年内涨8.84%；

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    5. 美元兑日元

      1. 跌破152关键位收于153.21，周涨1.04%，30天张3.8%，年内涨8.8%。日本首湘上周访美，日央行未进行外汇干预；
      2. 叠加大宗价格上行，日本的PPI与进口物价同比都出现了向上的拐点，年内存在加息的可能性；

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  6. 黄金：地缘局势升级 + 央行购金，推动黄金价格突破2,400美元/盎司历史高位，周涨0.6%，30天张7.81%，年内涨13.63%；

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  7. **原油 ：**周跌0.55%，30天涨5.85%，年内涨16.46%；

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  8. 本周关注

    1. 美国零售销售数据；
    2. 中国一季度GDP；
    3. 日本3月CPI；

加密市场

  1. 市场热点

    1. 本周市场前半周宽幅震荡，3月CPI超预期的消息并没有对市场造成太大影响。然而在周五周六两日，市场遭遇大幅下跌，BTC两日分别下跌5%，最低来到60,000以下，以太坊也有同等程度回调，山寨回调更为剧烈，主流币种如 MATIC、XRP、DOGE、BCH 等均出现了 20% 以上的跌幅，此前大热的 MEME 币 BOME 最大跌幅甚至超过 50% ;

    2. 预计比特币区块奖励将在 4 月 20 日减半，这通常被视为加密市场的看涨催化剂，中长期来看减半会推高价格。然而，直接在减半前后的价格行为可能是负面的，当大多数市场参与者对某一结果达成共识时，通常会发生相反的情况，但长期来看，减半对币价产生的仍然是利好影响；

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  2. 比特币ETF

    1. 比特币现货ETF在week 14 出现净流出，GBTC流出明显加速，单日净流出1.66亿美元；

    2. IBIT当前持有约271,000枚BTC，占当前流动市值的1.4%以上，从图中可以看出，GBTC的流出份额与IBIT的流入份额成明显负相关，GBTC流出的资金大部分来到了IBIT，实际资金并未大量流出。

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