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全球宏观

  1. 美国宏观

    1. 核心PCE环比下行，为降息提供积极数据支持

      1. 美国2月核心PCE同比 2.8%，预期 2.8%，前值 2.9%，为2021年4月以来新低；

      2. 美国2月核心PCE物价指数环比0.3%，预期0.3%，前值0.5%；

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    2. 鲍威尔讲话

      1. 目前美国经济增速维持相对强劲的状态，这意味着美联储并不用急着降息，可以等待对通胀路径更有信心时再行动；The job market and the economy are strong right now and "that means that we don't need to be in a hurry to cut" ;

      2. **最新出炉的数据大致上符合美联储的预期，**所以数据朝着预期的方向进展是一件好事。需要看到越来越多的“好数据”，就像去年下半年那样；“along the lines of what we want to see," sticking to an assertion that inflation is still on a "bumpy path" to the central bank's goal of 2%”, "It's not as low as most of the good readings we got in the second half of last year, but it's definitely more along the lines of what we want to see;

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    3. 美债收益率：10年期美债收益率周内上涨0.29%，月内跌2.25%，年内涨8.8%；

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    4. 降息概率：芝商所FedWatch数据，3月以来美国6月首次降息的概率从81%下降至61.4%；

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  2. 中国：制造业PMI数据向好

    1. 3月份，制造业PMI为50.8%，环比上升1.7%。在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数（环比上涨且向好）和从业人员指数低于临界点（环比上涨且向好）；

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    2. 非制造业商务活动指数为53.0%，环比上升1.6%。分行业看，建筑业商务活动指数为56.2%，环比上升2.7%；服务业商务活动指数为52.4%，环比上升 1.4%；

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    3. 综合PMI产出指数为52.7%，比上月上升1.8个百分点；

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  3. 全球股市

    1. 概览

      1. 发达市场：标普500 创下历史新高，纳斯达克100 微幅承压微跌；欧洲3大股指普涨，日经指数回调明显；
      2. 新兴市场：A股分化明显，成长类资产承压较重，中证1000、创业板指、科创50指数跌幅明显。港股、越南指数、印度指数周内获上涨表现；

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    2. 美国市场 ****

      1. 英伟达、Meta、微软周内遭遇较大跌幅导致纳斯达克100指数受挫；

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      2. 小米SU7上市并高调对标特斯拉Model 3，中国市场竞争加剧，以及“价格战”持续不断，特斯拉正面临前所未有的挑战，华尔街主流机构相继下跌特斯拉目标股价；

      3. 年内股价表现较为低迷的苹果近期重磅合作频出，1）与腾讯达成合作协议，为Apple Vision Pro提供多款旗下热门应用；2）与多家供应商商讨将玻璃基板技术应用于芯片开发；

  4. 外汇市场

    1. 概览：美元指数3月表现强劲，瑞郎、日元受本国央行政策影响月内下跌较多

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    2. 美元指数

      1. 超预期的美国就业数据和通胀反弹，美国经济数据整体再次走强，美元一路反弹走高至104上方，今年以来涨 3.03%；
      2. 能源价格在3月份仍在抬升，美国3月CPI环比涨幅或仍然维持高位，为美元指数带来一定的支撑；

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    3. 美元兑欧元： 欧元区经济数据3月有所好转，但相较美国依旧偏弱。3月初ECB议息会议暗示6月开启降息之后，推动美元兑欧元的整体走强，周内涨幅 0.15%，月内涨幅 0.41%，今年以来涨 2.23%；

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    4. **美元兑瑞郎：**瑞士降息导致美国、瑞士利差走扩，美元瑞郎汇率对上行，周内涨幅 0.45%，月内涨幅 2.54%，今年以来涨 7.31%；

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    5. **美元兑日元：**3月下旬，美日汇率曾多次接近突破152关口，**日本央行做出多次“口头干预”，**过往经验，日本外汇干预是“泄洪式”而非“水滴式”，若美日汇率继续向上突破而引发外汇干预，日元或短时间内面临较大的升值压力；

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  5. 黄金

    1. 地缘局势紧张*（莫斯科遭到恐怖袭击，俄罗斯对乌克兰进行大规模的空袭）*带来的避险情绪升温，叠加全球各国央行持续的买入推动了黄金现货价格持续创历史新高，周内涨幅 2.37%，月内涨幅9.94%，今年以来涨 8.25%；

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  6. 原油

    1. 受地缘政治因素和 “OPEC+” 主动减产*（俄罗斯政府已下令企业在第二季度减少石油产量）*等因素影响， 原油产能短期回落，周内涨幅 2.29%，月内涨幅5.73%，今年以来涨 12.51%；

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  7. 本周关注

    1. 美国3月非农就业数据
    2. 欧元区3月制造业PMI、服务业PMI、综合PMI数据
    3. 日本3月制造业PMI、服务业PMI、综合PMI数据

加密市场

  1. 市场热点
    1. 本周市场高位震荡，Meme的热度仍然不减，在前两周Solana的热度过后，上周Base链上又炒热了多个meme coin，如DEGEN，MFER等都成为了当下的热门代币，**Base的链上交易额也在单日突破了12亿美元，创下历史新高。**Base是一条背靠Coinbase的一层网络，虽然当前尚未发币，但因其有coinbase的背景，俨然成为了除SOL之外第二受项目方追捧的新平台；
  2. 比特币ETF

    1. 比特币现货ETF在Week 12迎来净买入，各家机构周内买入数量尚未覆盖Greyscale上周卖出差额。除加密市场外，传统市场Microstrategy 和 Coinbase也在本周迎来大涨，BTC 减半已经不足 30 天，传统资金加速布局加密货币相关的资产，形成对市场的利好；

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    2. 贝莱德IBIT持币数量增长本周有所放缓，较Greyscale持仓差8.16万枚，按目前增减持速度最晚5月中可实现超越。

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