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传统市场

  1. 鲍威尔 Semiannual Monetary Policy Report

    1. Target：Promote maximum employment and stable prices for the American people；
    2. We believe that our policy rate is likely at its peak for this tightening cycle. If the economy evolves broadly as expected, it will likely be appropriate to begin dialing back policy restraint at some point this year.
    3. The Committee will reduce the target range until it has gained greater confidence that inflation is moving sustainably toward 2 percent.
      1. Reducing policy restraint too soon or too much could result in a reversal of progress we have seen in inflation and ultimately require even tighter policy to get inflation back to 2 percent.
      2. At the same time, reducing policy restraint too late or too little could unduly weaken economic activity and employment.

  2. 美国大非农

    1. 概览

      1. 新增就业岗位超预期、失业率上涨超预期，平均时薪上涨低于预期；
      2. 就业数据出现背离主要源于美国有两套劳动力调查系统有关，即企业调查和家庭调查；

    2. 新增就业（超预期）：2月美国新增27.5万就业岗位，高于预期19.8万（2024年1月新增非农就业从35.4万下修至22.9万，下修35.31%）：

      1. 教育医疗业、休闲酒店业、政府分别大幅新增8.5万、5.8万和5.2万就业，带动整体就业人数高增；

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    3. 劳动参与率维持62.5%不变，失业人数增加拉动 2月失业率上行 0.2pct至3.9%；

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    4. Permanent job losers（Unemployed individuals whose employment ended involuntarily and who began looking for work.）上升至173万人；

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    5. 平均时薪环比增速降温，就业市场紧张程度有所缓解

      1. 具体来看，环比上涨0.1%，远低于预期的0.3%和1月的0.5%，同比涨幅回落到4.3%，低于1月的4.5%和预期4.4%；

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  3. 欧元区通胀

    1. **2月欧元区CPI从1月份的2.8%降至2.58%，核心CPI从3.3%降至3.08%，均小幅高于预期，**欧洲央行宣布继续保持存款利率4%不变；

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    2. 持续紧缩政策导致欧洲各国经济都出现了非常明显的放缓，其中英国已经出现“技术型”衰退。近期欧洲央行官员密集发声，一致支持在6月进行降息。

  4. 美债收益率

    1. 鲍威尔半年度讲话 + 大非农数据至美联储降息预期再升温，10年期美债收益率周内下跌2.81% 至 4.079%；

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    2. 大非农数据发布后，芝商所FedWatch显示6月份降息概率上升至73.4%；

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  5. 全球股市

    1. 概览：法国CAC、德国DAX、印度孟买指数、上证50本周表现较优获得正收益，今年以来日经225、越南VN30依旧表现强劲；

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    2. 美国市场 ****

      1. BIG7本周涨跌不一，英伟达单周6.38%，今年以来76.75%大幅领跑，特斯拉以单周跌幅超13%，今年以来跌幅近30%表现垫底；

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    3. 非美发达国家 - 日本

      1. 2月东京核心消费者物价指数(CPI)同比上涨2.5%，涨幅较上月再次加快，日本央行将在3月18-19日的政策制定会议前仔细研究经济数据，以判断是否逐步取消大规模刺激计划；

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    4. 新兴市场

      1. 中国：2月CPI同比重新回正、PPI同比略有回踩；

        1. 2月国内CPI环比上涨1%，涨幅比上月扩大0.7%；同比由上月下降0.8%转为上涨0.7%，自2023年9月以来首次正增长，超0.4%市场预期；

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        2. 2月PPI环比下降0.2%，降幅与上月相同；同比下降2.7%，降幅略有扩大；

        3. CPI上涨（需求增长）+PPI下跌（供给成本下降），企业利润增大，中下游消费企业的盈利转好，消费行业将进入一个扩张期。

  6. 外汇市场

    1. 概览：美元上周迎来今年以来最大周度下跌，非美G10货币全线走强，日元、英镑领涨；

    2. 美元指数

      1. 鲍威尔国会偏鸽发言、美国非农数据利好降息，美元指数跌破102.5，周内跌幅超1%；

      2. 短期利率的下行和降息预期的重构虽然能够将美元进一步压低，但在美国经济总体仍好于非美经济体的大环境下，利差的收缩对汇率影响有限；

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    3. 人民币（USD/CNH）

      1. 离岸人民币对美元跌6个基点报7.2008，本周累计涨0.92%；

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    4. 日元（USD/JPY）

      1. 除美国情况外，东京CPI涨幅增大、日本央行3月有望退出负利率，共同助力日元兑美元上涨至近1个月以来高点来到147左右，但美元兑日元今年仍上涨4.41%；

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    5. 欧元（EUR/USD）

      1. 除美国情况外，欧元区CPI数据超预期走高支持欧元区延迟降息，欧元兑美元本周收涨0.91%至1.0934，今年以来仍跌0.97%；

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  7. 黄金

    1. 美元利率、汇率双双走低，现货黄金突破2,190美元，创历史新高，本周上涨4.57%，今年以来上涨5.63%；

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  8. 原油

    1. 国际油价全线走低，美油4月合约跌1.37%报77.85美元/桶，周跌2.65%；布油5月合约跌1.17%报81.99美元/桶，周跌1.87%。

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  9. 本周关注

    1. 美国2月CPI、PPI、零售销售以及3月消费者信心等重要经济数据；
    2. 日本大型企业与工会年度薪资谈判结果；
    3. 美股夏季交易时间。

加密市场

  1. 币价概览

    1. BTC本周破纪录地突破 70,000关卡，新高前所未有的出现在4月减半之前，市场叙事加速提前，新高之后开启大幅调整，上下振幅达到15%；
    2. ETH重回4,000，力度弱于BTC，预期的升级并没有体现到币价上，但不排除后期补涨，至少回到4,800的前高位置；
    3. 除BTC、ETH外，WLD本周一度触达11.7，稀释后市值(Fully Diluted Market Cap) 超过1,000亿美元，一举超过800亿估值的OpenAI。此外，GameFi 板块普涨，MAVIA，GALA，RONIN，YGG等都有大幅拉盘，外加币安仍在加大力度进行Gamefi代币空投，未来仍有炒作空间。

  2. 现货ETF持续净流入

    1. 本周ETF净资产共计555亿美元，**较上周继续增长72.8亿美元。**现货ETF通过以来，BTC价格已经上涨近60%，这对传统投资者来说会是有效的强心剂。尽管灰度ETF仍造成不小的抛压，除第3周卖出数量胜出外，自比特币ETF通过以来的其他8周，买入数量均大于灰度的卖出数量；

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    2. 在比特币ETF增持方面，iShares Bitcoin Trust (IBIT)，Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) 建仓进度明显优于其他比特币ETF管理人；

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